Desafio fiscal e inflação globalizam e contaminam juros, dizem analistas

O aumento do endividamento público, a persistência das pressões inflacionárias e a alta dos preços de energia têm elevado os juros nos mercados internacionais e ampliado os desafios para as economias desenvolvidas e emergentes.

Nos Estados Unidos e na Europa, a combinação entre déficits fiscais elevados, maior necessidade de financiamento dos governos e incertezas sobre a trajetória da inflação tem levado investidores a exigir uma remuneração maior para manter títulos de dívida de longo prazo.

O movimento pressiona as condições financeiras globais, reduz a margem de atuação dos bancos centrais e afeta países como o Brasil, que dependem, em parte, do diferencial de juros para atrair capital estrangeiro .

Além das circunstâncias A escalada dos rendimentos dos títulos públicos norte-americanos e europeus evidencia que a preocupação do mercado vai além dos efeitos imediatos dos conflitos geopolíticos sobre os preços de energia.

O cenário também reflete questões estruturais, como a expansão dos gastos públicos desde a pandemia de Covid-19 , a deterioração das perspectivas fiscais e o aumento da oferta de títulos soberanos e corporativos.

Em entrevista ao CNN Money , o head de renda fixa da Tivio Capital, Huang Seen, avaliou que a alta dos juros globais reflete “fundamentalmente os desafios fiscais que a maioria dos países tem enfrentado nos últimos anos”.

Leia Mais Chefe do Deutsche Bank vê eleições na Alemanha como risco para investidores Setor imobiliário deve manter resiliência pós eleições Alta dos Treasuries pressiona múltiplos de empresas de IA Segundo ele, a necessidade de emitir mais títulos, tanto para refinanciar dívidas existentes quanto para financiar novas despesas, aumenta a pressão sobre as taxas de juros.

A alta do petróleo, impulsionada pelo escalada do conflito no Oriente Médio , acrescentou uma camada de preocupação inflacionária a um movimento que já estava em curso.

Nos Estados Unidos, a pressão também é reforçada pela demanda por financiamento do setor privado, especialmente diante dos investimentos em infraestrutura relacionados com a inteligência artificial .

Com o governo e as empresas recorrendo ao mercado de capitais, a oferta de títulos aumenta e os investidores passam a exigir condições de remuneração mais atrativas.

Juros longos O movimento nos mercados de títulos norte-americanos demonstra a dimensão das preocupações dos investidores .

Os rendimentos dos papéis de 10 anos chegaram a 5,11%, o maior patamar desde 2007 , antes de recuarem para 5,31%.

Já os títulos de 30 anos alcançaram 5,4%.

Para os governos, a persistência de juros elevados representa um custo maior de financiamento, especialmente na emissão de novas dívidas e na rolagem de compromissos existentes.