Fusão com a Afya pode turbinar lucro da Yduqs (YDUQ3) e deixar ação mais barata, segundo Itaú BBA; veja o possível prêmio
Uma eventual fusão da Afya (Nasdaq: AFYA) com a Yduqs (YDUQ3) pode criar uma gigante dos cursos de medicina no Brasil e ainda deixar a brasileira mais atraente na bolsa de valores.
A união pode trazer um ganho financeiro relevante.
Com os cortes de despesas gerais e administrativas resultantes da união dos negócios e o consequente aumento do lucro, o valuation da Yduqs poderia ficar mais baixo, abrindo oportunidades para investidores, acredita o Itaú BBA .
Em relatório, o banco calculou o tamanho desse ganho e analisou onde as duas se sobrepõem.
Mas uma operação desse tamanho também ressuscita um velho fantasma do setor de educação : a tentativa de união entre Kroton, atual Cogna (COGN3), e Estácio, barrada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) em 2017.
Entenda o tamanho das sinergias previstas e qual o tamanho do problema de sobreposição entre as duas.
O tamanho das sinergias na fusão entre Afya e Yduqs Com a combinação de negócios, o Itaú BBA acredita que a Yduqs pode cortar cerca de 20% das despesas gerais e administrativas, chamadas de G&A .
O ganho para a companhia seria de R$ 338 milhões por ano, calculou o Itaú BBA, em um cenário em que todas as sinergias previstas são capturadas.
No entanto, a operação poderia gerar um gasto tributário maior para a Yduqs, diz o Itaú BBA, de aproximadamente R$ 80 milhões por ano.
Após o impacto tributário, o benefício líquido estimado cairia para aproximadamente R$ 258 milhões por ano.
Se hoje o banco espera um lucro contábil de R$ 532 milhões para a Yduqs em 2027, com essas sinergias esse valor pode subir para R$ 790 milhões.
Com isso, a Yduqs passaria a negociar a um múltiplo preço/lucro (P/L) de 3 a 4 vezes o lucro estimado para 2027, mais atraente que o patamar atual, de 4 a 5 vezes .
O que aproxima Afya e Yduqs As duas companhias têm um forte fator em comum: os cursos de medicina.
Juntas, elas formariam a maior plataforma de ensino superior na área do país entre as empresas listadas na bolsa.
Resumo agregado pelo 5News a partir do feed público do veículo. A matéria completa, com todo o contexto, está em www.seudinheiro.com — o conteúdo pertence a Seu Dinheiro.
