Chips x crédito: o novo gargalo na corrida da IA

Processamento ou crédito: o novo dilema na corrida da IA | Foto: Canva Enquanto bilhões e mais bilhões de dólares seguem sendo injetados na corrida pela inteligência artificial e na busca por chips cada vez mais avançados, alguns sinais mostram que o mercado está voltando o seu olhar para algo mais básico: se o retorno virá.

Um indicativo disso veio nesta sexta (9), com a Firmus , operadora australiana de data centers apoiada pela Nvidia , cancelando a sua abertura de capital de US$ 5 bilhões na bolsa de Sydney.

A estreia estava marcada para 22 de outubro, e a empresa pedia uma avaliação de US$ 30,6 bilhões em equity, ou cerca de US$ 60 bilhões somando os aproximadamente US$ 30 bilhões de dívida que carrega.

Em agosto, valia US$ 10,5 bilhões.

A conta não fechou para quem ia pagar.

Investidores retiraram ordens depois que a companhia revelou, na terça, termos que permitiriam aos acionistas atuais vender mais da metade das suas ações já na estreia.

A Firmus disse que a oferta “não refletia corretamente a força do negócio” e vai captar no mercado privado.

Os números ajudam a entender a hesitação.

A empresa opera dois data centers alugados, em Melbourne e em Cingapura, planeja outros cinco na Ásia-Pacífico, e projetava US$ 5 bilhões de lucro anual em cinco anos.

Para o semestre atual, por outro lado, esperava um prejuízo de US$ 77 milhões, segundo a Reuters .

“É um importante teste de realidade para o boom de investimento em IA”, disse à Reuters Jun Bei Liu, cofundadora da gestora australiana Ten Cap , citando a velocidade do salto de valuation e o risco de execução.

Joseph Koh, gestor de portfólio da Blackwattle Investment Partners , foi mais direto: a companhia pedia “uma etiqueta de preço muito grande” pelo desempenho que promete entregar.

Explicando o gargalo O caso importa porque joga luz em um gargalo que tende a ficar cada vez mais evidente.

O mercado ainda lê a disputa como briga de capacidade computacional, mas ter o melhor processador pode acabar sendo o fator secundário.