Vencedores e vencidos pelos juros: o mapa do BTG para a sua carteira com a Selic menor

Com a Selic em 13,75% ao ano e o mercado apostando em cortes, o BTG Pactual fez uma conta que interessa a quem tem ações na carteira: quais empresas mais lucram com juros menores e quais ficam de fora da festa.

Entre as que perdem, estão bancos , seguradoras e companhias com muito caixa .

Entre as que ganham, aparecem as endividadas .

A lógica é simples.

Quando a Selic cai, a dívida atrelada a ela fica mais barata, a despesa financeira diminui e sobra mais lucro.

Por isso, segundo o BTG, setores com alto endividamento, margens líquidas baixas e muita dívida ligada à Selic tendem a se beneficiar mais.

Hoje, 34% da dívida total das empresas cobertas pelo banco é indexada à Selic.

Nas companhias domésticas, a fatia sobe para 50%.

No varejo , chega a 82%.

O BTG simulou o efeito de um corte de 1 ponto percentual nos juros sobre o lucro de 2027 de cerca de 100 empresas.

Os impactos acima de 10% são sentidos por: Viveo (VVEO3) : +77% Ecorodovias (ECOR3) : +45% Auren (URE3) : +28% Minerva (BEFF3) : +23% Hapvida (HAPV3) : +21% Magazine Luiza (MGLU3) : +19% Cosan (CSAN3) : +18% Energisa (ENGI11) : +16% Equatorial (EQTL3): +15% PagSeguro (PAGS): +14% Randon (RAPT4) e Simpar (SIMH3): +12% cada Movida (MOVI3) , Vamos (VAMO3) e Assaí (ASAI3) : +10% cada.

O varejo é o setor que mais se destaca, segundo o BTG.

Além de pagar menos juros, as empresas vendem mais quando o crédito fica mais barato.

O banco calculou uma correlação de 0,98 entre concessão de crédito e vendas do varejo desde 2014.