Otimismo voltou? Santander recomenda compra para 2 ações do agronegócio — e uma delas pode disparar 151%

Apesar das preocupações com o El Niño , o excesso de oferta de biocombustíveis e o endividamento das companhias, o Santander ainda enxerga oportunidades entre as ações do agronegócio .

Em relatório com os principais temas discutidos durante sua 27ª Conferência Anual no Brasil, o banco manteve recomendação outperform , equivalente à compra, para duas empresas do setor: 3tentos ( TTEN3 ) e MBRF (MBRF3) .

Entre elas, a 3tentos apresenta o maior potencial de valorização.

O preço-alvo de R$ 26,60 representa um avanço de aproximadamente 151% em relação à cotação considerada para o cálculo (R$ 10,60).

Já para a MBRF, o Santander trabalha com preço-alvo de R$ 28.

Considerando o valor de R$ 17,25 indicado no relatório, o potencial de valorização é de cerca de 62%.

Apesar das recomendações, as conversas mantidas durante o evento indicam que os investidores continuam pouco posicionados em empresas de alimentos, bebidas e agronegócio.

Segundo o Santander, quatro assuntos dominaram as discussões: El Niño, excesso de oferta de biocombustíveis, baixa visibilidade sobre o capital de giro e alavancagem.

Por outro lado, a recente queda das ações de 3tentos e SLC Agrícola ( SLCE3 ) começou a chamar mais atenção do mercado.

3tentos (TTEN3): curto prazo difícil, potencial de longo prazo intacto No caso da 3tentos, a principal preocupação dos investidores é o excesso de oferta no mercado de biodiesel.

As margens da divisão de Indústria ficaram significativamente abaixo das expectativas no segundo trimestre de 2026, aumentando o ceticismo sobre a capacidade da companhia de recuperar sua rentabilidade.

Na avaliação do Santander, o desempenho foi afetado principalmente por uma produção de biodiesel superior à demanda das distribuidoras de combustíveis.

A expectativa do banco é de que esse desequilíbrio seja corrigido gradualmente ao longo do terceiro trimestre, conforme as empresas ajustem suas operações à ausência de aumento no percentual de mistura obrigatória.

Mesmo diante das dificuldades imediatas, o Santander entende que a capacidade de execução da 3tentos no longo prazo permanece intacta.