Petrobras: BofA diz que mercado substima pré-sal e coloca R$ 15 no preço-alvo de PETR4

De olho no pré-sal, o Bank of America (BofA) elevou o preço-alvo das ações da Petrobras ( PETR4) em R$ 15, de R$ 55 para R$ 70 , nesta quarta-feira (14) e reiterou a recomendação de compra.

O novo preço-alvo implica em um potencial de valorização de cerca de 23 % sobre o preço de fechamento de PETR4 na véspera.

Para os analistas Leonardo Marcondes, Caio Ribeiro e Ana Milne, o mercado ainda subestimas os ganhos operacionais da companhia no pré-sal.

“Embora a qualidade superior do petróleo e a produtividade excepcional do pré-sal sejam amplamente reconhecidas, acreditamos que o mercado ainda pode estar subestimando suas vantagens estruturais”, afirma o trio em relatório a clientes divulgado nesta quarta-feira.

Ainda segundo o BofA, a maioria das previsões trata implicitamente os ativos do pré-sal de forma semelhante aos campos do pós-sal, apesar de suas características geológicas superiores.

Para eles, os campos, que combinam petróleo mais leve, grande escala e produtividade excepcional, devem manter uma produção elevada por mais tempo.

De olho nisso, o BofA elevou suas estimativas de produção para 2,9 milhões de barris de petróleo por dia em 2027 e 3,1 milhões em 2028, ante projeções anteriores de 2,7 milhões e 2,8 milhões, respectivamente.

Os volumes superam os previstos pela própria estatal no Plano de Negócios 2026–2030: 2,6 milhões de barris diários em 2027 e 2,7 milhões em 2028.

Petrobras (PETR4) ganha força com petróleo e toca em R$ 800 bilhões em valor de mercado pela 1ª vez Além do pré-sal Os analistas do BofA também destacam outros fundamentos que sustentam a visão otimista para PETR4.

Entre eles, o forte desempenho operacional do negócio de Exploração e Produção, a política de preços de combustíveis e uma estrutura ‘robusta’ de governança corporativa.

“Em conjunto, esses fatores sustentam nossa expectativa de que a Petrobras continuará a apresentar crescimento de produção acima da média do setor e geração de fluxo de caixa livre líder no médio prazo”, afirmam os analistas.

Com destaque para a política de preços, o BofA avalia que o ano de 2026 foi o ‘verdadeiro teste de fogo’.

Os preços dos combustíveis da Petrobras estiveram acima da paridade de exportação em apenas cerca de 54% do tempo – “o que sugere que a empresa poderá precisar implementar aumentos de preços caso os preços do petróleo e os spreads de refino permaneçam elevados”, avaliam os analistas.

Por outro lado, no acumulado do ano, os preços de diesel e gasolina estão abaixo de 14% a 15% da paridade de importação.