3tentos (TTEN3): quebra da safra de canola pode custar R$ 20 milhões em Ebitda, diz Santander

A quebra na safra de canola no Brasil pode custar cerca de R$ 20 milhões em Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) à 3tentos ( TTEN3 ) no primeiro trimestre de 2027, segundo estimativa do Santander .

Eventos climáticos adversos, como tempestades, granizo e geadas, reduziram em um terço o potencial produtivo da oleaginosa desde julho, limitando a disponibilidade de matéria-prima para a companhia.

Em relatório, os analistas Guilherme Palhares e Laura Hirata estimam que a originação de canola da 3tentos pode alcançar aproximadamente 120 mil toneladas em 2026, abaixo das 180 mil toneladas previstas pela empresa.

A projeção considera uma participação de 25% da companhia na produção brasileira da cultura.

A quebra ocorre após um início de temporada promissor.

Em 15 de julho, o primeiro boletim da Associação Brasileira dos Produtores de Canola (Abrascanola) estimava uma produção potencial de 755 mil toneladas, em uma área de 415 mil hectares.

Já o levantamento divulgado em 15 de outubro reduziu a estimativa para 507 mil toneladas, em 405 mil hectares, uma queda de 33% em relação à projeção inicial.

Impacto deve aparecer em 2027 A menor oferta de canola deve afetar principalmente a operação de esmagamento da 3tentos em Ijuí (RS), adaptada para processar até 1.200 toneladas da oleaginosa por dia entre setembro e fevereiro.

Segundo o Santander, a capacidade de processamento da unidade entre setembro e dezembro é de aproximadamente 132 mil toneladas, o que deve limitar o impacto da quebra sobre os resultados do quarto trimestre de 2026.

A pressão mais significativa, porém, deve ocorrer no primeiro trimestre de 2027, com a redução da disponibilidade da matéria-prima.

O efeito financeiro decorre das margens mais elevadas da canola em comparação com as da soja.

O Santander estima um lucro bruto de quase R$ 730 por tonelada esmagada da oleaginosa.

Com a menor oferta, a perda de volume processado pode reduzir o Ebitda da companhia em cerca de R$ 20 milhões no primeiro trimestre do próximo ano.

A 3tentos também está exposta à cultura por meio da comercialização de insumos e da concessão de crédito aos produtores rurais.