Dividendo de 11,4%: Fundo imobiliário recebe recomendação de compra da XP, mas com um alerta
O fundo imobiliário Guardian Real Estate (GARE11) entrou na cobertura da XP Investimentos com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 9,33 por cota , o que representa potencial de valorização ( upside ) de 7,4% frente ao valor atual, de R$ 8,69.
Em relatório, a corretora destacou a previsibilidade dos rendimentos do veículo, a qualidade dos imóveis e a gestão ativa do portfólio como fatores que sustentam a tese.
Segundo os analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar , responsáveis pelo documento, o fundo também apresenta dividend yield (retorno em dividendos) estimado em 11,4% para os próximos 12 meses.
A dupla projeta a manutenção das distribuições mensais entre R$ 0,083 e R$ 0,090 por cota no período , faixa indicada no guidance do FII.
Ao longo de 2026, os pagamentos permaneceram em R$ 0,083 por papel , de acordo com o relatório.
GARE11: contratos de longo prazo Criado em 2020, o fundo começou a ser negociado na bolsa de valores (B3) com o nome GALG11 e um portfólio concentrado em seis ativos logísticos .
No segundo semestre de 2023, passou a se chamar Guardian Real Estate , refletindo uma estratégia que permite investimentos em diferentes segmentos imobiliários.
Segundo os dados apresentados pela XP, desde o início das atividades, o veículo acumula retorno de 44,8% , equivalente a 118% do desempenho do IFIX e a 119% do IFIX Tijolo.
Ao fim de agosto, a carteira do GARE11 somava 34 imóveis e 498 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL) própria .
Como o veículo tem perfil híbrido, os imóveis de renda urbana representam 57% da receita contratada, enquanto os logísticos respondem por 36% e os escritórios, por 7%.
Os analistas destacaram que, atualmente, o portfólio está integralmente ocupado .
Além disso, citaram, como ponto positivo, a estrutura dos acordos de locação: 88% da receita provém de contratos atípicos, que preveem multas rescisórias.
O prazo médio ponderado é de 9,33 anos , e todos têm reajuste anual pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo ( IPCA ).
Para a corretora, essas características aumentam a previsibilidade dos resultados e ajudam a reduzir o risco de vacância.
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