Investo lança ETF que busca retorno da bolsa protegido contra quedas; conheça o RVDI11

A gestora Investo lançou na B3 o RVDI11, um fundo de índice (ETF) que estreia no mercado com a proposta de buscar rentabilidade no universo da renda variável, mas reduzindo as oscilações típicas da bolsa de valores.

Para isso, o produto adota uma estratégia que combina compra de ações, venda de contratos futuros de Ibovespa e aplicação em juros pós-fixados.

Com liquidez de dois dias úteis (D+2), o RVDI11 replica o Índice B3 Market Neutral e surge como uma solução para a nova realidade dos fundos exclusivos, voltados a investidores institucionais e de alta renda.

As recentes mudanças na legislação tributária dessas estruturas tornaram a gestão do dinheiro em caixa mais complexa.

Por manter o enquadramento fiscal de renda variável, o novo ETF permite que esses fundos façam a gestão de liquidez preservando os benefícios tributários da categoria, mas com uma volatilidade inferior à oscilação das ações.

Como funciona a estratégia por trás do fundo? Para entregar essa dinâmica, o RVDI11 distribui seu patrimônio em três frentes automatizadas: Ações do IBrX-50 (70%): o fundo aplica a maior parte do patrimônio nas 50 empresas mais negociadas da B3.

É essa parcela que garante a classificação fiscal do produto como renda variável; Proteção em mercado futuro (hedge): para neutralizar o risco de mercado da carteira de ações, o fundo vende contratos futuros de Ibovespa em valor equivalente aos 70% investidos no IBrX-50; Títulos pós-fixados (30%): a fatia restante fica alocada em ativos atrelados à Selic ou ao CDI, que funcionam como um colchão de liquidez e ajudam a compor a rentabilidade da estratégia.

A lógica por trás desse arranjo é a chamada estratégia market neutral (ou neutra em relação ao mercado).

Em vez de apostar se a bolsa vai subir ou cair, a operação busca anular a direção geral do mercado.

Na prática, se a bolsa passa por um período de queda, a carteira de ações tende a perder valor, mas a posição vendida nos contratos futuros gera ganhos que compensam essa perda.

E o inverso também acontece: se o mercado engata uma alta firme, os ganhos com as ações são parcialmente anulados pelas perdas na posição vendida em contratos futuros.

O objetivo final não é acompanhar a disparada do Ibovespa, mas capturar o diferencial de desempenho das empresas do IBrX-50 acrescido do rendimento da parcela de renda fixa.

Riscos no radar Apesar da busca por estabilidade, o investidor precisa ter em mente que o RVDI11 não é renda fixa e não possui rentabilidade garantida.

O produto continua sujeito aos riscos inerentes à renda variável e à execução da própria estratégia.