Portugal ainda atrai investidores internacionais?

A recente alteração à Lei da Nacionalidade voltou a colocar Portugal no centro do debate sobre a sua atratividade para o investimento internacional.

O ponto crítico não é o conteúdo da lei, mas a forma como o mercado interpreta a consistência do enquadramento ao longo do tempo.

Portugal continua a oferecer atributos muito valorizados por quem investe: qualidade de vida, segurança, integração europeia, um regime de residência ainda competitivo e flexível em várias dimensões.

Nada disto desapareceu.

O que mudou foi a forma como o investidor pesa estes fatores na decisão.

Hoje, já não basta o país ser atrativo.

Tem de ser previsível.

No investimento internacional, a ordem dos critérios conta.

Antes da rentabilidade, vem a perceção de risco.

Antes da projeção de ganhos, vem a análise do ambiente regulatório.

E antes de qualquer comparação entre setores ou ativos, o investidor quer perceber se o país lhe oferece regras do jogo minimamente estáveis.

É aqui que entra o efeito acumulado das mudanças legislativas.

Nos últimos anos, o enquadramento tem sofrido várias alterações, e esse padrão acaba por produzir um impacto que vai além de cada revisão em particular – a incerteza.

Num mercado global competitivo, o capital reage a sinais.