Nobel da Economia: Robert E. Hall e Michael Woodford mudaram a forma como os bancos centrais combatem as crises económicas

Como evitar que a economia abrande demasiado ou cresça a um ritmo que faça disparar os preços? A resposta a esta questão tornou-se mais precisa graças à investigação dos economistas Robert E.

Hall e Michael Woodford, que esteve na origem de uma nova forma de analisar o funcionamento da economia e de decidir quando é necessário estimular ou travar a atividade económica.

O trabalho dos dois investigadores esteve na base dos chamados modelos New Keynesian , que ajudam a perceber como as decisões das famílias e das empresas influenciam a economia no seu conjunto.

Estas ferramentas são hoje utilizadas por bancos centrais e ministérios das Finanças em todo o mundo, explica o Comité do Nobel.

O objetivo das políticas de estabilização económica é evitar grandes oscilações, procurando impedir períodos prolongados de desemprego elevado, recessões ou inflação descontrolada.

Para isso, os bancos centrais podem aumentar ou reduzir as taxas de juro, enquanto os governos podem alterar os impostos e os apoios sociais para influenciar o dinheiro disponível das famílias.

A investigação de Hall e Woodford introduziu uma mudança fundamental na forma de construir os modelos económicos: em vez de partir apenas das relações estatísticas entre grandes indicadores macroeconómicos, passou a dar maior importância às decisões individuais de milhões de famílias e empresas.

Esta abordagem, conhecida como microfundamentação, permite compreender como essas decisões, quando agregadas, influenciam o funcionamento da economia.

BREAKING NEWS The Royal Swedish Academy of Sciences has decided to award the 2026 Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel to Robert E.

Hall and Michael Woodford “for microeconomic foundations of macroeconomic stabilisation.” #NobelPrize pic.twitter.com/2i7ktB1Q2b — The Nobel Prize (@NobelPrize) October 12, 2026 Modelos utilizados em todo o mundo A abordagem keynesiana baseada em microfundamentos deu origem a uma linha de investigação que continua a evoluir.

Os modelos foram sendo aperfeiçoados desde a publicação dos trabalhos de Hall e Woodford e podem ser adaptados às circunstâncias específicas de cada país.

O banco central sueco, por exemplo, dispõe de um modelo próprio ajustado à realidade económica da Suécia.

Atualmente, os modelos New Keynesian são utilizados por bancos centrais e ministérios das Finanças em todo o mundo para apoiar decisões de estabilização económica.

A sua aplicação permite avaliar os efeitos de diferentes medidas e reduzir o risco de intervenções inadequadas.