El jefe de la Fed enciende las alarmas por la inflación y cambia las apuestas sobre las tasas

JACKSON HOLE, Wyoming.– El presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh , lanzó este viernes una fuerte advertencia sobre la persistencia de la inflación en Estados Unidos y dejó abierta la puerta a una nueva suba de las tasas de interés , una señal que sacudió las expectativas del mercado a pocas semanas de la próxima reunión del banco central.

“Debemos tener la certeza de que la inflación subyacente se dirige hacia nuestro objetivo, de manera clara y a una velocidad suficiente.

De lo contrario, tenemos trabajo pendiente”, afirmó Warsh durante su primer discurso como titular de la Fed en el tradicional simposio anual de Jackson Hole , en Wyoming.

El mensaje fue interpretado como el más contundente hasta ahora del nuevo jefe de la Reserva Federal en favor de un eventual endurecimiento de la política monetaria .

Warsh evitó anticipar explícitamente cuál será el próximo movimiento de la institución, pero sostuvo que, en las condiciones actuales, resulta difícil describir como “restrictiva” la política financiera estadounidense.

Tras sus palabras, los operadores elevaron con fuerza sus apuestas por un aumento de tasas en la reunión del 15 y 16 de septiembre : el mercado pasó a asignarle aproximadamente las mismas probabilidades a una suba que a una decisión de mantenerlas sin cambios, frente a cerca del 40% antes del discurso.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años también avanzó hasta su nivel más alto en aproximadamente un mes.

La advertencia llega en un momento particularmente incómodo para la Fed.

La inflación bajó considerablemente desde los máximos registrados después de la pandemia, pero lleva más de cinco años por encima del objetivo del 2% del banco central y en los últimos meses dejó de mostrar avances significativos.

El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación preferida por la Fed, se ubicó en julio en un 3,7% interanual , sin cambios frente al mes anterior.

Warsh señaló además que aproximadamente la mitad de los bienes y servicios incluidos en ese indicador todavía registra aumentos superiores al 3% anual.

“Los datos recientes no me dicen que las tendencias subyacentes hayan mejorado de manera significativa”, afirmó.

La inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía, se situó por su parte en un 3,3%, todavía muy por encima de la meta oficial.

Hasta ahora, la Fed mantuvo las tasas sin cambios durante todo 2026 .