É difícil imaginar o Brasil com menos LFT, Selic ou CDI

LFT, Selic e CDI são as três siglas mais amadas e, ao mesmo tempo, mais odiadas do mercado financeiro brasileiro.

A Letra Financeira do Tesouro (LFT), conhecida como Tesouro Selic no Tesouro Direto, é o principal instrumento que o governo tem para financiar a dívida pública.

A regra geral é que o governo capta recursos no mercado de capitais emitindo títulos públicos.

No Brasil, metade do endividamento do Tesouro é representado por LFTs.

Os tesoureiros e gestores do caixa dos bancos gostam da LFT.

Isso porque é um título com muita liquidez, prático e eficiente, já que possui o valor nominal atualizado diariamente pela taxa de juros estabelecida pelo Banco Central.

Quando uma instituição financeira tem uma sobra de caixa porque, por exemplo, captou mais recursos do que conseguiu emprestar naquele dia, essa diferença pode ser aplicada na LFT.

Como resultado, mesmo sem ter emprestado tudo que gostaria aos clientes, o banco consegue uma boa remuneração para esses recursos que, de outra forma, ficariam parados no caixa da instituição.

Quando ocorre o inverso, basta vender uma parte do estoque de LFTs acumulado anteriormente para repor o caixa do banco e continuar com as operações normalmente.

Esse ajuste é feito praticamente sem custos já que a LFT é corrigida pela Selic, a segunda sigla que provoca reações extremadas.

A Selic é estabelecida pelo Banco Central (BC) em intervalos de aproximadamente 45 dias.

Mas, apesar de ser uma taxa anual, é convertida em um índice diário, de acordo com a quantidade de dias úteis que existem em um certo período.

A transformação dessa taxa anual em diária envolve detalhes verdadeiramente complexos.

Mas, depois de uma longa tradição brasileira, todos os cálculos foram muito bem documentados, ficaram livres de questionamentos e são amplamente aceitos.