Renda fixa isenta oferece retorno de IPCA + 11%; entenda como funciona

Renda fixa isenta oferece retorno de IPCA + 11%; entenda como funciona Encontrar uma aplicação de renda fixa isenta pagando IPCA + 11% ao ano pode chamar a atenção do investidor, principalmente em um momento em que os próprios títulos públicos indexados à inflação negociam em patamares historicamente elevados.

Mas taxas desse tamanho existem no mercado de crédito privado e exigem atenção: quanto maior o prêmio oferecido, maior tende a ser o risco assumido.

Entre os exemplos estão os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs).

Levantamento em operações divulgadas pelo Status Invest mostra títulos remunerando IPCA + 11%, IPCA + 12% e, em alguns casos, ainda mais.

Em uma operação recente, por exemplo, o fundo imobiliário MCRE11 informou ter investido R$ 2 milhões no CRI MSB Axis, ligado ao financiamento de um empreendimento residencial no Campo Belo, em São Paulo.

A remuneração contratada foi de IPCA + 11% ao ano.

Há outros exemplos.

O VRTM11 direcionou R$ 8,7 milhões ao CRI Gafisa II – Oscar Freire, também remunerado a IPCA + 11% ao ano.

Já o CRA Mapeva chegou a ser adquirido no mercado secundário a IPCA + 12,25%, acima da curva do papel, que estava próxima de IPCA + 11%.

Por que essa renda fixa é isenta de Imposto de Renda? Um dos principais atrativos dos CRIs e CRAs está justamente na tributação.

Para pessoas físicas, os rendimentos desses títulos são classificados pela Receita Federal como isentos e não tributáveis, assim como ocorre com LCIs e LCAs.

Isso torna uma taxa de IPCA + 11% especialmente relevante na comparação com aplicações tributadas, já que o retorno anunciado não sofre o desconto do Imposto de Renda sobre os rendimentos para a pessoa física, observadas as condições legais.

A diferença aparece quando a comparação é feita com o Tesouro IPCA +.

Nos títulos públicos, o IR segue tabela regressiva, começando em 22,5% para aplicações de até 180 dias e chegando à alíquota mínima de 15% para prazos superiores a 720 dias.