Dólar acima dos R$ 7 e Ibovespa abaixo dos 107 mil pontos? Entenda o que pode acontecer se o Brasil mergulhar numa crise fiscal

A combinação do abandono das regras fiscais, expansão relevante do gasto público e perda da credibilidade monetária pode levar o Brasil a um cenário de ruptura de confiança.

Diante da falta de um ajuste crível das contas públicas em 2027, os juros poderiam se aproximar dos 20% ao ano , o dólar superar o R$ 7 e o Ibovespa recuar abaixo dos 107 mil pontos .

Esse é um dos possíveis cenários traçados por analistas da Empiricus e do BTG Pactual no relatório "E se o Governo não ajustar as contas públicas" , divulgado em meados de agosto.

Com as eleições de 2026 cada vez mais perto, o investidor busca a resposta para a seguinte pergunta: "se o presidente eleito não for capaz de endereçar o problema fiscal e frear a trajetória crescente da dívida pública, onde eu deveria investir o meu dinheiro? ".

Onde investir caso governo não ajuste o fiscal? Veja agora como você pode se posicionar diante de uma possível crise Dívida pública em 82,5% do PIB e deterioração da confiança do mercado; e agora? A dívida bruta do governo alcançou 82,5% do PIB nos últimos 12 meses até julho de 2026, segundo dados do Banco Central.

De acordo com o relatório, a estabilização da dívida exigiria do próximo governo um superávit primário próximo de 2,1% do PIB.

Hoje, o Brasil possui um déficit primário de 1,19% do PIB.

Na prática, isso significaria uma melhora superior a 3 pontos percentuais para se equilibrar as contas públicas.

Fato é que, segundo os analistas, esse ajuste não seria factível apenas via aumento de receitas ou congelamento de novos gastos.

E sem um endereçamento claro da questão, a percepção do mercado começa a se deteriorar.

"O choque surgiria quando os investidores passassem a incorporar a percepção de que, sem mudanças nas despesas obrigatórias e sem superávits primários recorrentes, a dívida pública não será estabilizada em horizonte razoável", explicam.

Analistas revelam como investidores podem alocar seus recursos diante do agravamento da crise fiscal; saiba mais aqui Juros, dólar e bolsa: Empiricus e BTG Pactual desenham três cenários possíveis Para entender os efeitos do aprofundamento da crise fiscal nos juros , câmbio e bolsa , os analistas desenharam três cenários possíveis, que levam em consideração projeções econômicas, dados históricos e diferentes hipóteses.

E que, portanto, devem ser interpretadas como um exercício de estresse e reprecificação , e não como projeções pontuais.

Cenário adverso Em uma conjuntura em que a confiança do mercado se enfraquece, mas não chega a ser perdida, o governo ainda conseguiria cumprir parte das metas fiscais recorrendo a receitas temporárias , abatimentos e aperto nos gastos discricionárias.