Gerdau: possível acordo entre EUA e Canadá preocupa menos do que parece; entenda

A Gerdau ( GGBR4 ) pode estar menos exposta aos efeitos de uma eventual redução das tarifas americanas sobre o aço canadense do que a reação do mercado sugere.

Essa é a avaliação do UBS BB, que destaca a baixa participação de Canadá e México nas importações de vigas e MBQ, principais produtos da companhia no mercado americano.

Os papéis da siderúrgica fecharam em queda superior a 5% na quarta-feira (19), após a notícia de que os EUA podem reduzir de 50% para 25% a tarifa sobre o aço canadense.

Para o banco, no entanto, os dados de demanda e comércio indicam que o impacto pode ser limitado.

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Em MBQ, as participações são de 3,1% e 1,1%, respectivamente.

Assim, mesmo uma redução das tarifas não necessariamente provocaria uma inundação do mercado americano por aço importado.

Outro ponto favorável é a demanda.

O consumo aparente de vigas nos EUA cresce 14% no ano, enquanto os embarques domésticos avançam 7%, impulsionados principalmente pela construção não residencial e pelos investimentos em data centers.

Esse cenário sugere espaço para absorver volumes adicionais de importação.

Além disso, as importações de vigas já subiram 60% mesmo com tarifas de 50%.

O principal risco está na possibilidade de uma mudança mais ampla na política comercial americana, com México e outros parceiros também obtendo tarifas menores.

Ainda assim, a eventual adoção de cotas pode limitar o impacto sobre o mercado.

Dessa forma, o UBS BB considera que a notícia é negativa, mas não suficiente para desmontar a tese de investimento em Gerdau.