Multimercados não morreram, mas o jogo mudou: XP Asset aposta em nova estratégia e até mudança nas taxas para voltar a dar retorno

Capturou a tendência, sai fora e espera.

Essa é a nova lógica da XP Asset para navegar em um mercado que, na visão da gestora, ficou mais rápido e volátil.

Depois de três anos difíceis para a indústria de multimercados , a casa decidiu rever a forma de gerir seus fundos.

Segundo Bruno Marques , gestor de multimercado macro da XP Asset, que possui mais de R$ 290 bilhões em ativos sob gestão (AUM), a estratégia agora dá mais peso à macroeconomia , principalmente aos juros e seus derivativos, ao mesmo tempo em que reforça o controle de risco e admite períodos maiores sem posições relevantes .

“Antes, as tendências permaneciam por mais tempo.

Agora, você tem que entrar, capturar o alfa e sair.

Por isso queremos ficar mais tempo zerados”, afirmou Marques, em entrevista exclusiva ao Seu Dinheiro .

O objetivo, diz o gestor, é deixar de lado a obrigação de estar sempre posicionado e esperar por momentos em que a relação entre risco e retorno seja mais favorável.

“A graça do multimercado é poder escolher a melhor prova para fazer.

Quando vemos uma assimetria, tentamos capturá-la.” Na avaliação de Marques, porém, a mudança não é apenas uma resposta aos resultados ruins da indústria dos últimos anos.

O próprio funcionamento dos mercados se transformou — e, para voltar a entregar resultados consistentes, a indústria terá de se adaptar.

“A indústria multimercado continua viva e vai voltar a performar”, disse.

As mudanças na indústria de multimercados Marques define os últimos três anos como uma “tempestade perfeita” para os multimercados.

A mudança nas regras de tributação dos fundos exclusivos — que reduziu drasticamente a atratividade desses veículos — alterou a dinâmica de alocação de recursos, enquanto os juros elevados tornaram a renda fixa muito mais competitiva.