De elétricas a bancos: A ‘seleção de ativos’ escalada pelo BTG Pactual antes das eleições

Embora mantenha uma recomendação neutra para as ações brasileiras, o BTG Pactual não abriu mão de ter forte presença brasileira em sua seleção de ações para a América Latina.

Das 16 empresas escolhidas para compor a carteira regional, sete são do país, com destaque para nomes que ocupam o “meio-campo” e o “ataque” do portfólio.

De acordo com o banco, diante de um cenário político ainda indefinido , a preferência é por companhias capazes de entregar resultados independentemente do desfecho eleitoral, combinando qualidade , liquidez e fundamentos sólidos .

Leia mais: Bolsa brasileira lidera ganhos em dólar na América Latina, mas BTG segue cauteloso; entenda motivo O goleiro Para o BTG, o Itaú (ITUB4) segue sendo a principal referência de qualidade do setor financeiro brasileiro e o banco de grande porte preferido da instituição.

A aposta acontece mesmo em meio ao aumento da cautela dos investidores estrangeiros diante do cenário eleitoral e das perspectivas de juros elevados por mais tempo.

Segundo os analistas, o posicionamento mais conservador adotado pelo banco nos últimos trimestres representa uma preparação adequada para um ambiente macroeconômico mais desafiador.

O destaque continua sendo a qualidade dos ativos, a gestão de risco considerada exemplar e a robustez do balanço, fatores que devem permitir ao Itaú preservar a rentabilidade mesmo em um eventual ciclo de crédito mais complexo nos próximos anos.

Além disso, o BTG destaca que as ações continuam negociadas a múltiplos atrativos, de cerca de 8,2 vezes o lucro estimado para 2027 .

Meio-campistas No esquema montado pelo BTG, o trio formado por Motiva (MOTV3), Embraer (EMBJ3) e Axia (AXIA3) é responsável por conectar defesa e ataque, oferecendo uma combinação de previsibilidade, crescimento e geração de caixa.

A Motiva aparece como uma das escolhas defensivas da casa.

Segundo o banco, a companhia segue apresentando resultados resilientes graças à demanda consistente por seus ativos, contratos protegidos da inflação e uma agenda contínua de eficiência operacional.

Outro fator que reforça a tese é a venda dos aeroportos, movimento que deve fortalecer o balanço e abrir espaço para financiar investimentos em rodovias.

O BTG também vê um importante fluxo de notícias positivas nos próximos meses, com mais de R$ 20 bilhões em projetos brownfield em desenvolvimento.

Além disso, o banco considera que a saída da Mover do bloco de controle da Motiva elimina um antigo ponto de atenção relacionado à governança corporativa.