Preços do gás disparam na Europa. Quem vai sentir primeiro a subida nos preços?

Faturas de gás e eletricidade poderão aumentar na Europa este inverno se os preços grossistas se mantiverem elevados tempo suficiente para chegarem aos consumidores.

O preço de referência do gás natural no mercado grossista europeu, o TTF neerlandês para o mês seguinte, negociava-se acima de 66 euros por megawatt-hora (MWh) ao final de terça-feira, abaixo dos mais de 68 euros registados no início da sessão. No início do ano situava-se em cerca de 29 €/MWh.

A subida tem sido alimentada por receios crescentes entre os investidores de que o estreito de Ormuz possa permanecer encerrado durante o inverno.

Tudo isto acontece numa altura em que os níveis de armazenamento de gás da UE continuam historicamente baixos à entrada da época de aquecimento.

De acordo com dados da Gas Infrastructure Europe, o armazenamento de gás na UE estava 62,99 % cheio no final do dia de gás de 24 de agosto.

“Os reservatórios de gás europeus estão invulgarmente baixos para esta altura do ano”, afirmou Natasha Fielding, responsável editorial para gás, GNL, carvão e biomassa na Argus Media, à Euronews Business. Explicou que este nível fica muito abaixo da média dos últimos cinco anos, de 79 %.

“A única outra vez nos últimos 15 anos em que as reservas estiveram quase tão baixas foi em 2021, antes da última grande crise do gás”, acrescentou Fielding.

Entre os grandes mercados europeus com níveis de armazenamento mais baixos, os reservatórios da Alemanha estavam apenas 51 % cheios e os dos Países Baixos situavam-se em 44,3 %.

A Oxford Economics salientou num relatório publicado em 13 de agosto, antes da mais recente subida dos preços do gás, que o consumo de gás na UE está entre 15 % e 20 % abaixo do registado em 2021.

A consultora considera que a UE consegue funcionar com níveis de armazenamento mais baixos, embora isso implique depender de mais importações de GNL durante o inverno. E isso poderá deixar a UE mais exposta à concorrência de compradores asiáticos pelos carregamentos disponíveis.

A concorrência já se intensificou devido ao encerramento de facto do estreito de Ormuz, que perturba uma rota que normalmente transporta quase um quinto do comércio mundial de GNL.

Num eventual confronto de licitações entre a UE e a Ásia, os preços grossistas poderão subir ainda mais.

Aos níveis atuais, os preços “não serão suficientes para a Europa gerir o armazenamento ao longo do inverno”, escreveram as analistas da Goldman Sachs Samantha Dart e Laura Cyr numa nota citada pela Bloomberg.

“Num cenário em que as exportações de energia do Médio Oriente só normalizem gradualmente até 2027, estimamos que o TTF de dezembro de 2026 teria de subir para acima de 100 €/MWh”, referiram. Isso representa mais 110 % do que o cenário-base da Goldman, de 50 €/MWh, acrescentaram.