Embraer (EMBJ3) lidera as altas do Ibovespa — de novo. O que deixou a XP otimista com a empresa?

As ações da Embraer (EMBJ3) operam na ponta positiva do Ibovespa (IBOV) no pregão desta quarta-feira (12), após desempenho semelhante na segunda-feira (10). Por volta de 16h20 (horário de Brasília), a companhia liderava as altas do principal índice da Bolsa brasileira, com avanço de 3,85%, a R$ 96,04. Acompanhe o tempo real .

Sem fatos relevantes que justifiquem o desempenho na sessão, permanecem no radar do mercado os fortes resultados do segundo trimestre do ano e as atualizações de projeções da fabricante brasileira de aeronaves.

A companhia reportou avanço de 25% no lucro líquido, para R$ 1,11 bilhão. De acordo com a Embraer, o aumento do resultado foi impulsionado principalmente por um forte desempenho operacional e despesas financeiras líquidas menores, fatores que foram parcialmente compensados por impostos mais elevados no período.

Após reunião com o diretor de RI da Embraer, Guilherme Paiva, e sua equipe, para discutir as perspectivas de médio e longo prazo da companhia, analistas da XP Investimentos estão incrementalmente mais construtivos em relação à perspectiva de lucros da Embraer.

“Embora a última revisão do guidance possa ter contado com fatores não operacionais, vemos espaço para uma lucratividade estruturalmente mais alta em todo o portfólio, potencialmente sustentando novas revisões de lucros no futuro”, escreveram os analistas.

A XP chama atenção para a continuidade da melhoria na lucratividade entre as unidades de negócios, com margens estruturalmente mais altas em Aviação Executiva e Serviços, além da melhora da qualidade do backlog (carteira de pedidos), à medida que contratos antigos se encerram e novos pedidos refletem um ambiente mais favorável de oferta e demanda.

Somado a isso, os analistas veem Serviços se tornando cada vez mais uma avenida de crescimento mais relevante para além do ciclo atual, complementada por opcionalidades como Eve e Índia.

Para a XP, as oportunidades de crescimento futuro parecem abundantes, ainda que a casa veja um foco contínuo na preservação dos retornos à medida que a companhia avalia a próxima onda de alocação de capital.