Itaú BBA vê combinação rara de crescimento e retorno ao acionista nesta small cap

O Itaú BBA enxerga uma combinação rara na Bemobi (BMOB3) após os resultados da companhia no primeiro semestre de 2026 e considera que a ação oferece proteção contra a volatilidade macroeconômica.

Com isso, o banco elevou o preço-alvo da small cap para R$ 36 para o final de 2027, ante R$ 33,80 ao final deste ano.

A nova precificação implica um potencial de valorização de 31% em relação ao fechamento da última sexta-feira (18).

De acordo com o BBA, são quatro fatores combinados que sustentam a tese de Bemobi: crescimento orgânico dos pagamentos acima do esperado, de +30% em 2026 ; expansão das margens, impulsionada por um mix de receitas mais favorável e pela alavancagem operacional; alocação de capital cada vez mais geradora de valor; e um retorno ao acionista ( carry ) atrativo, já que a plataforma da Bemobi, com modelo leve em ativos e escalável, o que se traduz em um rendimento de dividendos de 8,8% em 2027 .

Diante disso, o Itaú BBA reitera a recomendação outperform (equivalente à compra) para a Bemobi, visto que o ativo também é negociado a um múltiplo de 10,2 vezes o preço em relação ao lucro (P/L) ajustado estimado para 2027 e mantém um sólido ritmo de crescimento nos resultados do segundo semestre deste ano.

Por volta das 14h27 (horário de Brasília), BMOB3 subia 1,02% (R$ 27,80). new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "BMOB3", "BMOB3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "be08a40" } ); Visão positiva para pagamentos Para o BBA, 2026 está se consolidando como um ano de validação da tese de pagamentos da Bemobi.

“A companhia continua apresentando surpresas positivas em crescimento e execução, anunciando novos clientes relevantes no acumulado do ano — como Hapvida e Aegea , entre outros — apesar do ambiente macroeconômico desafiador e da desaceleração do crescimento observada em diversas empresas que acompanhamos”, afirma.

Daqui para frente, o crescimento será sustentado por três vetores , segundo o BBA: novos clientes (cerca de um terço do avanço); maturação dos clientes existentes (dois terços); e aceleração do Paytime, que, por ora, está apenas parcialmente incorporado às estimativas e representa um potencial de alta adicional.