JP Morgan rebaixa recomendação de investimentos no Brasil de overweight (compra) para neutro

O JP Morgan rebaixou a recomendação do Brasil de overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente a compra) para neutro, mencionando que o ciclo de flexibilização monetária está chegando ao fim, ao mesmo tempo que o crescimento econômico desacelera e o ciclo de crédito se deteriora.

“Neutro” significa que o banco recomenda que os grandes fundos e investidores tenham em suas carteiras uma fatia de ações brasileiras exatamente igual ao peso que o Brasil possui nos índices de referência internacionais.

A expectativa do JP Morgan é de um corte de 0,25 ponto porcentual na taxa Selic em setembro, seguido por uma “longa pausa” até o segundo trimestre de 2027.

Do ponto de vista técnico, o banco menciona que os ativos brasileiros geralmente têm um desempenho inferior nos seis meses que antecedem as eleições.

Embora não tenha sido o caso em julho – quando o Ibovespa subiu 3,47%, e o dólar caiu 1,92% ante o real -, o mercado brasileiro está recuando em agosto e a tendência deve continuar, à medida que a volatilidade – que tem sido baixa – aumenta antes das eleições, acrescenta.

“No geral, tudo parece muito calmo por enquanto no que diz respeito aos preços, e optamos por ficar à margem antes da volatilidade que se aproxima”, afirma o JP Morgan, em relatório a clientes.