CoreWeave: Empresa liderou perdas no setor de IA e ações caem 45% em seis meses; ainda vale a pena ter?

A forte liquidação das ações de empresas de inteligência artificial (IA) na última semana teve um amargo campeão: a empresa CoreWeave (Nasda: CRWV) , após as fortes perdas dos últimos dias, passou a acumular uma queda de 45% em seis meses.

É verdade que empresas de tecnologia tendem a ter uma volatilidade relativamente mais elevada, mas os problemas parecem ser mais profundos, de acordo com um relatório do BTG Pactual .

O banco aponta que os Credit Default Swap ( CDS , na sigla em inglês) — uma espécie de seguro contra calotes de uma empresa — ultrapassaram 1.000 pontos-base, enquanto os títulos com vencimento em 2032 passaram a negociar próximos de 15% de yield.

Essa combinação chamou a atenção dos analistas Osni Carfi, Victor Neder e Carlos Sequeira, que assinam o documento.

“Essa deterioração ocorre em meio a preocupações mais amplas sobre a economia da infraestrutura de IA, incluindo a capacidade dos laboratórios de IA de monetizar seus compromissos crescentes com capacidade computacional, a crescente resistência ao desenvolvimento de data centers e as elevadas necessidades de financiamento de um ecossistema cada vez mais intensivo em capital”, escrevem.

Ainda assim, o BTG Pactual mantém recomendação de compra para as ações da CoreWeave, com preço-alvo de US$ 125 , o que implica potencial de valorização superior a 100% em relação ao preço de mercado de US$ 61,39 na data do relatório. new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "CRWV", "CRWV" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "f47eb52" } ); Por que vale a pena comprar CoreWeave? Para o banco, embora custos de financiamento mais altos possam limitar uma expansão futura, ainda há poucas evidências de que a economia subjacente dos contratos da CoreWeave tenha se deteriorado em magnitude semelhante.

“Apesar da venda maciça nos mercados de crédito, não observamos evidências relevantes de enfraquecimento da demanda por capacidade computacional ou de queda nos preços”.

O BTG destaca que existem três pilares para a tese de investimento na CoreWeave.

As encomendas (backlog) já existentes, a geração de valor residual da infraestrutura já implementada e a adição de novos contratos.

Este último, dizem os analistas, é naturalmente o mais exposto a um aumento persistente dos custos de financiamento.