JBS (JBSS32) quer comprar fatia restante da Pilgrim’s Pride; entenda a proposta

JBS (JBSS32) quer comprar fatia restante da Pilgrim’s Pride; entenda a proposta A JBS (JBSS32) deu mais um passo para simplificar sua estrutura societária.

A companhia apresentou uma proposta não vinculante para comprar os 18% restantes da Pilgrim’s Pride que ainda estão nas mãos de acionistas minoritários, em uma operação que pode tirar a subsidiária da Nasdaq e transformá-la em uma empresa fechada.

Hoje, a JBS já controla aproximadamente 82% da Pilgrim’s Pride .

A proposta prevê a troca de 2,086 ações ordinárias Classe A da JBS por cada ação da controlada , sem pagamento em dinheiro.

Com base nas cotações de fechamento de 18 de agosto, a relação equivale a US$ 28,49 por ação da Pilgrim’s Pride , considerando o preço de US$ 13,66 por papel da JBS.

Por que a JBS quer fechar o capital da Pilgrim’s Pride? A lógica da operação está principalmente na simplificação.

Ao incorporar integralmente a subsidiária, a JBS pode reduzir os custos de manter a Pilgrim’s Pride como companhia listada de forma independente e concentrar os investidores em uma empresa maior e mais diversificada.

Outro ponto é que a transação não exige desembolso de caixa e, segundo a análise do Safra, não deve pressionar a alavancagem da companhia.

A casa também considera que a relação de troca é razoável, embora a JBS negocie a múltiplos um pouco superiores aos da Pilgrim’s Pride.

A JBS é avaliada a cerca de 6,2 vezes o resultado operacional dos últimos 12 meses , enquanto a Pilgrim’s Pride negocia a 5,6 vezes.

Isso significa que as ações oferecidas pela controladora embutem um prêmio de aproximadamente 11% em relação à subsidiária.

Operação ainda depende dos minoritários A proposta ainda precisa superar algumas etapas antes de ser concluída.

Como a JBS já é controladora da Pilgrim’s Pride, a análise ficará a cargo de um comitê especial formado por membros independentes do Conselho de Administração da subsidiária.

A operação também precisa ser aprovada pela maioria dos acionistas da Pilgrim’s Pride que não são ligados à JBS, mecanismo conhecido como “maioria da minoria”.