Shein reduz seu valor de mercado para até US$ 27 bi em IPO em Hong Kong

A Shein pretende levantar até US$ 1,8 bilhão em uma IPO (oferta pública inicial) em Hong Kong, que avalia a varejista de moda rápida em cerca de 70% abaixo de seu pico no mercado privado há quatro anos, com uma perspectiva de crescimento mais lento que deve afetar a demanda dos investidores.

A tão aguardada IPO em Hong Kong acontece depois que a Shein, conhecida por vender vestidos de US$ 5 e calças jeans de US$ 10 para compradores em cerca de 160 países, abandonou os planos de abrir capital em Nova York e Londres nos últimos quatro anos.

Na segunda-feira (24), a Shein iniciou o processo de venda de 280 milhões de ações a um preço entre HK$ 47,60 e HK$ 49,50 por ação, conforme mostram os documentos da empresa, arrecadando até HK$ 13,86 bilhões (US$ 1,77 bilhão) e avaliando a empresa em cerca de US$ 27 bilhões no limite superior dessa faixa de preço.

Leia Mais Empresas de IA e semicondutores impulsionam retomada de IPOs na China Alibaba lança oferta de ações de US$10 bi em Hong Kong para gastos com IA SK Hynix: Sul-coreana estreia em Wall Street com 2º maior IPO da história A queda acentuada na avaliação ocorre em um momento em que tarifas, a intensificação da concorrência de rivais como a Temu (de propriedade da PDD ) e o aumento dos custos obscurecem as perspectivas da Shein.

A Shein foi avaliada em US$ 64 bilhões em 2023 e abril de 2024.

A Reuters noticiou com exclusividade na semana passada que o IPO avaliaria a empresa em cerca de um quarto dos US$ 100 bilhões que valia em 2022.

Mesmo após o corte drástico, analistas afirmaram que as crescentes dificuldades em seus principais mercados, os Estados Unidos e a Europa, afetariam a captação de recursos da empresa.

“A queda na avaliação da Shein reflete, em grande parte, a mudança nas perspectivas da empresa em comparação com, digamos, dois ou três anos atrás, quando seu IPO foi cogitado pela primeira vez”, disse Lorraine Tan, diretora de pesquisa de ações para a Ásia da Morningstar, com sede em Singapura.

“Acreditamos que o interesse dos investidores globais na Shein provavelmente diminuiu como resultado disso, levando à redução do preço de listagem.” Com um valor de mercado de US$ 27 bilhões, a Shein está avaliada em cerca de 0,7 vezes a receita prevista, um valor superior ao da sua concorrente europeia Zalando , que é de 0,4 vezes, mas inferior ao da H&M e da Inditex , que são negociadas a cerca de 1,1 e 4,0 vezes, respectivamente.

“Os investidores públicos não estão mais pagando pelo crescimento acelerado”, disse Winston Ma, professor adjunto da Faculdade de Direito da Universidade de Nova York e ex-chefe da América do Norte do fundo soberano chinês CIC.