Direcional, Cury, Tenda, MRV: quais construtoras saem na frente após os balanços?

A temporada de resultados das construtoras referente ao segundo trimestre de 2026 trouxe números mistos, em meio a um cenário marcado pela desaceleração das vendas, aumento dos estoques e crédito mais caro.

Para Caio Araujo, analista da Empiricus Research , algumas companhias seguem apresentando fundamentos sólidos apesar dos desafios do setor. Entre os destaques, ele cita Direcional Engenharia ( DIRR3 ) , Cury ( CURY3 ) e Tenda ( TEND3 ) .

Na avaliação de Araujo, a Direcional (DIRR3) entregou um resultado saudável, sustentado pelo crescimento da receita, margens elevadas e forte rentabilidade.

A margem da companhia permanece próxima de 43%, nível considerado bastante elevado pelo analista. Embora espere uma acomodação desse indicador ao longo de 2026, refletindo uma rentabilidade mais próxima da normalidade nos novos projetos, ele destaca que a geração de caixa segue robusta.

“ Nosso balanço geral sobre a Direcional é que o resultado foi saudável. Não vejo crítica suficiente para uma reação muito contundente no papel ”, afirmou.

O analista também chama atenção para o programa de recompra de até 10% do free float. Segundo ele, somado aos dividendos, o movimento pode levar a companhia a entregar um dividend yield de até 12% no próximo ano .

Para Araujo, a Cury (CURY3) apresentou um trimestre ainda mais positivo em alguns aspectos. A companhia registrou leve avanço da margem bruta, geração de caixa saudável e margens estáveis, apesar do aumento das despesas comerciais e de impactos pontuais relacionados à Copa do Mundo e a atrasos em projetos.

Ele destaca ainda que a empresa opera sem alavancagem e possui um histórico consistente de execução no segmento de baixa renda.