Rendimentos globais caem com Tesouro dos EUA ampliando recompras

Os rendimentos dos títulos globais de longo prazo recuaram de suas máximas em várias décadas, o dólar caiu e o ouro disparou nesta quarta-feira (19), após o Departamento do Tesouro dos EUA anunciar que aumentaria o suporte de liquidez para títulos de longo prazo, na sequência de uma ampla onda de vendas impulsionada por temores sobre o aumento da dívida soberana.

O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que dobrará o tamanho das operações de recompra de títulos de cupom nominal de longo prazo para apoio à liquidez, de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação.

Os rendimentos dos títulos do governo americano de longo prazo caíram até 10 pontos-base, arrastando também para baixo os rendimentos dos títulos do governo europeu.

Leia Mais Inflação americana fica moderada e pode adiar alta de juros do Fed Alphabet levanta US$ 3,9 bi em títulos inaugurais em dólares australianos Ex-engenheiro da Meta diz que avisou liderança sobre vício em jovens Os títulos de longo prazo dos EUA (US30YT=RR) atingiram seu nível mais alto em quase 20 anos na terça-feira, a cerca de 5,34%, refletindo as crescentes preocupações com a inflação e o alto endividamento.

“Isso demonstra um forte reconhecimento por parte do governo de que existe uma demanda inconsistente, especialmente por títulos fora de circulação no final da curva de juros do Tesouro”, disse Michael Lorizio, chefe de taxas de juros e negociação de hipotecas nos EUA da Manulife Investment Management em Boston.

O Tesouro lançou o programa de recompra em maio de 2024 para ajudar a melhorar a liquidez no mercado de títulos do Tesouro, avaliado em US$ 32 trilhões, sendo que os chamados títulos fora de circulação — emissões mais antigas que são negociadas com menos frequência — apresentaram a demanda mais fraca.

Os rendimentos sobem quando os preços dos títulos caem.

Como os rendimentos soberanos de longo prazo servem de referência para a precificação de quase todas as outras classes de ativos, incluindo as taxas de hipoteca, aumentos acentuados nos rendimentos representam um risco mais amplo para a economia.

A queda nos rendimentos impulsionou as ações.

O índice Nasdaq Composite .IXIC subiu 0,31%, o S&P 500 .SPX avançou 0,41% e o Dow Jones Industrial Average .DJI teve alta de 0,29%.

O índice MSCI de ações globais .MIWD00000PUS subiu 0,06%.

Mas a queda nos rendimentos pesou bastante sobre o dólar, mesmo impulsionando os preços do ouro e das criptomoedas — uma divergência que reflete a crescente preocupação com a trajetória da dívida americana.

As preocupações com o aumento exorbitante da dívida pública normalmente corroem a confiança nas moedas fiduciárias, levando os investidores a buscarem proteção em ouro e outros ativos tangíveis.