Selic mais baixa: Citi revisa projeção para 2026 e aposta em novas quedas de juros no próximo ano; confira

O Citi mudou sua leitura para a política monetária brasileira após a última decisão do Comitê de Política Monetária ( Copom ).

O banco, que até então esperava que a taxa Selic permanecesse em 14,25% na reunião de agosto, passou a projetar mais um corte de 0,25 ponto percentual em setembro, levando a taxa básica de juros para 13,75% .

A mudança ocorre depois de o Banco Central reduzir a Selic em 0,25 ponto percentual, para 14% ao ano, na última reunião.

Para o Citi, a decisão mostrou que o Copom deu mais peso ao comportamento recente da inflação do que à piora das expectativas para os preços no médio e longo prazo.

“O último Copom revelou um peso maior dos formuladores de política para a inflação corrente baixa em relação às expectativas de inflação mais elevadas no médio e longo prazo”, avalia o banco.

Na visão do Citi, apesar de o Copom ter mantido sua projeção de inflação acima da meta e o balanço de riscos assimétrico para cima, a ausência de uma sinalização para os próximos encontros deixou espaço para uma nova redução dos juros.

Inflação e atividade podem abrir espaço para novo corte O cenário para os próximos meses também reforçou a mudança de projeção do banco.

O Citi espera que a combinação de uma possível continuidade da deflação de alimentos comercializáveis e uma queda temporária nos preços de energia elétrica ajude a produzir uma inflação negativa em agosto.

Ao mesmo tempo, dados recentes de atividade, serviços e varejo reforçaram a expectativa de desaceleração do Produto Interno Bruto ( PIB ) no segundo trimestre.

O banco estima crescimento de cerca de 0,4% na comparação trimestral.

Segundo o Citi, esse conjunto de fatores pode ajudar a reduzir, ao menos no curto prazo, o processo de desancoragem das expectativas de inflação.

“Essas condições podem desacelerar o processo contínuo de desancoragem das expectativas de inflação no curto prazo”, afirma o banco.

Com isso, o Citi agora considera um corte de 0,25 ponto percentual na reunião de 16 de setembro como o cenário mais provável.

E depois de setembro? A mudança na projeção não significa, porém, que o Citi espere uma sequência contínua de cortes.