Totvs (TOTS3) pode subir 37%? Ação está barata, aponta relatório

Totvs (TOTS3) pode subir 37%? Ação está barata, aponta relatório As ações da Totvs (TOTS3) podem avançar 37%, segundo relatório da XP Research divulgado nesta quinta-feira (17).

A casa manteve a recomendação de compra para os papéis e estabeleceu preço-alvo de R$ 47 para o fim de 2027.

O potencial foi calculado com base na cotação de R$ 34,20 considerada no estudo.

Para os analistas Bernardo Guttmann e Luís Chagas, a recente desvalorização da ação reflete principalmente o receio de que a inteligência artificial prejudique empresas de software — e não uma piora nos fundamentos da companhia.

Por que a ação da Totvs (TOTS3) ficou para trás? Segundo a XP, o mercado passou a tratar as empresas de software como um único bloco diante do avanço da inteligência artificial.

A preocupação é que agentes de IA reduzam a demanda por sistemas tradicionais ou pressionem os modelos de cobrança dessas companhias.

Essa percepção afetou a Totvs mesmo durante um período no qual a empresa apresentou crescimento operacional.

No segundo trimestre de 2026, a companhia registrou adições brutas recordes de receita recorrente anualizada, acima de R$ 400 milhões, com crescimento de 28% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A margem Ebitda também avançou 1,9 ponto percentual na comparação anual, conforme os dados citados pela XP.

Ainda assim, a correlação entre TOTS3 e o desempenho das empresas globais de software aumentou de 0,12, em 2024 e 2025, para 0,49 em 2026.

A exclusão da Totvs do índice MSCI Brazil também teria pressionado os papéis, ao provocar vendas por parte de fundos que acompanham o indicador.

Atualmente, a ação negocia perto de 15 vezes o lucro estimado para 2027, múltiplo aproximadamente 30% inferior à média dos últimos cinco anos, segundo os cálculos da casa.

O desconto também seria de cerca de 30% em relação à SAP.

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