Tesouro Direto: vale a pena trocar um título comprado a uma taxa menor por um de mesmo prazo com uma taxa maior?

Você comprou um Tesouro Prefixado pagando cerca de 13% ao ano.

Meses depois, abre a plataforma do Tesouro Direto e vê o mesmo título — com o mesmo vencimento — pagando 14% ao ano.

A primeira reação é pensar que fez um mau negócio.

Afinal, se agora o mesmo Tesouro Prefixado está oferecendo uma rentabilidade maior, você ficou com a pior versão do título público.

Será que não é melhor vender o papel que você tem para comprar de novo com a taxa melhor? Pode não ser intuitivo, mas a resposta é não.

Um Tesouro Prefixado que paga mais não necessariamente ficou melhor.

Na verdade, aconteceu justamente o contrário.

Se a taxa passou de 13% ao ano para 14%, é porque o preço do título caiu.

Ele apenas ficou mais barato, por isso está pagando mais.

LEIA TAMBÉM: Por que investir em Tesouro IPCA+ 8% se o CDI a 14% ao ano em tese paga mais? Como uma taxa de 13% vira 14%? Títulos prefixados e indexados à inflação têm um valor pré-definido no vencimento, o chamado “valor de face”.

Antes do vencimento, eles são negociados com desconto, e a diferença do preço de mercado para o valor de face corresponde à rentabilidade, isto é, ao juro contratado pelo investidor ao comprar o título.

No caso dos títulos prefixados que não pagam juros semestrais (chamados de Tesouro Prefixado no Tesouro Direto ou LTN), o valor de face é sempre R$ 1 mil, ou seja, eles sempre valem R$ 1 mil no vencimento.

Vamos utilizá-los como exemplo para mostrar por que não vale a pena vender um título comprado a juro menor para comprar um papel de mesmo vencimento que agora está pagando um juro maior.

Quando você compra um Tesouro Prefixado, você não paga R$ 1 mil, mas um valor menor.