El Niño ‘muito forte’: o que está em jogo para a safra, a inflação e os juros no Brasil

Regata, casaco de lã e guarda-chuva na bolsa.

Nos últimos meses, conferir a previsão do tempo antes de sair de casa deixou de ser suficiente para se preparar para o dia.

As mudanças bruscas no clima chamam atenção, mas seus efeitos mais relevantes costumam aparecer longe das ruas e dos termômetros.

Quando o assunto é El Niño , os impactos podem chegar às lavouras, aos preços dos alimentos , à inflação , ao crescimento econômico e até à trajetória dos juros .

É por isso que o fenômeno voltou ao radar de economistas, investidores e autoridades.

As condições típicas do El Niño já foram confirmadas no Oceano Pacífico, e os modelos climáticos apontam para um fortalecimento gradual ao longo dos próximos meses, especialmente entre a primavera e o verão.

Segundo a Administração Nacional Oceânica e Atmosférica dos Estados Unidos (NOAA, na sigla em inglês), há 97% de probabilidade de que o evento persista até o início da primavera do hemisfério norte de 2027 e 81% de chance de que alcance intensidade considerada muito forte entre outubro e dezembro deste ano.

A preocupação, no entanto, vai muito além das variações de temperatura.

O mercado tenta medir até que ponto uma mudança no comportamento das chuvas pode alterar a dinâmica da economia brasileira .

O raciocínio parece simples: condições climáticas adversas afetam a produção agrícola, que influencia a oferta de alimentos, que por sua vez interfere na inflação.

Dependendo da intensidade desse movimento, os reflexos podem alcançar o crescimento econômico e a própria condução da política monetária pelo Banco Central .

Mas a realidade é menos linear do que a teoria.

Ao contrário de outros choques econômicos, o El Niño não produz um efeito uniforme sobre o país.

O mesmo fenômeno que pode prejudicar uma região tende a beneficiar outra.