Cogna (COGN3) vê lucro crescer 25% no 2T26, para R$ 149 milhões, mas novo marco regulatório pesa sobre margens
A Cogna (COGN3) registrou lucro líquido de R$ 148,9 milhões no segundo trimestre de 2026 , alta de 25,3% em relação ao 2T25, apesar dos impactos do Novo Marco Regulatório da Educação Superior , que impulsionou a migração de alunos para os formatos presencial e semipresencial e pressionou as margens da companhia. No primeiro semestre, o lucro chegou a R$ 290,3 milhões , avanço de 35,7% na comparação anual.
Segundo a companhia, o avanço refletiu principalmente o crescimento do resultado operacional, a redução de itens não recorrentes e a menor despesa com imposto de renda e contribuição social.
A receita líquida somou R$ 1,96 bilhão no trimestre , crescimento de 17,8% sobre o 2T25. No acumulado do ano, chegou a R$ 4,11 bilhões, alta de 24,7%. A companhia atribuiu o desempenho principalmente ao avanço da Educação Básica , beneficiada pelo maior volume de receitas do Programa Nacional do Livro Didático (PNLD) e pela maior conversão do ACV (annual contract value) — indicador que mede o valor contratado com escolas parceiras para o ciclo comercial.
O Ebitda recorrente avançou 6,8% , para R$ 589,4 milhões , mas a margem recuou 3 pontos percentuais. No semestre, o indicador cresceu 14,6%, para R$ 1,27 bilhão, com queda de 2,7 pontos percentuais na margem. De acordo com a Cogna, a pressão veio principalmente da redução da margem da Educação Superior, em meio ao aumento da presencialidade.
Já o lucro líquido ajustado foi de R$ 210,2 milhões no trimestre , alta de 18,1% em relação ao 2T25. No primeiro semestre, chegou a R$ 411 milhões, crescimento de 23,6%.
A Educação Básica , que reúne as operações de Vasta e Saber, teve receita líquida de R$ 650,2 milhões no 2T26 , avanço de 50,5% em um ano. O Ebitda recorrente saltou 62,7%, para R$ 74 milhões, com expansão de 0,9 ponto percentual na margem.
O principal destaque foi o PNLD , cuja receita chegou a R$ 124,1 milhões , alta de 457,8% sobre o 2T25. A companhia explicou que parte do faturamento, originalmente previsto para o quarto trimestre de 2025, foi deslocada para o primeiro e o segundo trimestres de 2026 devido ao calendário de compras do governo federal.
A Cogna também informou ter ampliado em 8 pontos percentuais sua participação no PNLD , alcançando 30% de market share .
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