Debênture das Casas Bahia perde 91,5% do valor após recuperação judicial

Os títulos de dívida das Casas Bahia perderam quase todo o seu valor depois que a companhia entrou com pedido de recuperação judicial.

O movimento chama atenção para o impacto que uma crise financeira pode ter sobre o investidor que compra debêntures, títulos de dívida usados pelas empresas para captar recursos.

Um dos papéis da companhia, a debênture BHIAB1, chegou a ser negociado por R$ 0,31 depois do pedido de recuperação judicial, segundo levantamento da POP, precificadora de ativos de crédito da LUZ Soluções Financeiras.

O preço representava apenas 8,45% do valor usado como referência para o título, o que significa uma perda de 91,55%.

Na prática, é como se um título com valor de referência de R$ 100 estivesse sendo vendido por apenas R$ 8,45.

O preço de uma debênture pode mudar ao longo do tempo porque o investidor que quer vender antes do vencimento precisa encontrar alguém disposto a comprar aquele papel.

Quando aumenta o risco de a empresa não conseguir pagar a dívida, o comprador tende a exigir um preço menor.

Foi isso o que aconteceu com o BHIAB1.

Entre os papéis das Casas Bahia analisados pela POP, ele foi o único que teve negócios registrados depois do pedido de recuperação judicial, anunciado em 17 de agosto.

Foram 26 operações entre 19 e 24 de agosto, que movimentaram mais de R$ 5 milhões.

Nesse período, o título foi negociado, em média, por apenas 10,16% do valor usado como referência.

A queda, no entanto, não começou com o pedido de recuperação.

O maior preço registrado para o BHIAB1 neste ano havia sido de R$ 1,64, em fevereiro.

Mesmo nesse momento, o título já era negociado por apenas 44% do valor de referência.