Estes fundos estão pagando IPCA+ 14% ao ano com isenção total de imposto de renda; vale a pena investir?

Se o retorno de inflação mais 8% de juro real dos títulos públicos do Tesouro Direto é visto como excepcional, o que se dirá de uma taxa de IPCA+ 14% ao ano? E ainda totalmente isenta de imposto de renda (IR)? Estamos falando de um juro real equivalente à taxa Selic atual mais a correção da inflação.

E não é uma simulação, é a taxa estimada de retorno de fundos de infraestrutura listados em bolsa atualmente, os chamados FI-Infra .

Essa taxa considera o preço da cota do fundo e o retorno médio dos ativos que compõem o portfólio.

Os FI-Infra são fundos que investem quase a totalidade de seus patrimônios em debêntures incentivadas e, por isso, replicam a isenção de IR que esses títulos de renda fixa têm.

Assim como os fundos imobiliários (FIIs), eles têm cotas negociadas em bolsa, pagam dividendos mensais isentos de IR e têm uma taxa de retorno estimada considerando esses pagamentos.

Mas, diferentemente dos FIIs, a isenção se estende à valorização das cotas até o momento da venda.

A questão é, como são fundos listados, o preço da cota também entra nessa conta de retorno estimado.

O valor de patrimônio do fundo determina o "preço justo" da cota.

Se o valor negociado em bolsa está abaixo desse "preço justo", é dito que a cota está com "desconto".

E quanto menor é o preço da cota em relação ao patrimônio do fundo, maior deverá ser a valorização que levará esse preço ao seu valor justo, aumentando o potencial de retorno.

Mercado andando de lado A bolsa de valores não vive o melhor dos seus momentos no ano.

O principal índice de ações, o Ibovespa , registrou 11 dias consecutivos de fechamentos no negativo até 18 de agosto.

Já o índice dos principais fundos imobiliários, o Ifix , teve uma performance semelhante, de seis dias consecutivos de perdas.

Os FI-Infras não têm um índice próprio, mas não passaram batido pelo mau humor dos investidores.