Duas ações de telecom com potencial de até 33%: qual o Itaú BBA prefere?

O Itaú BBA retomou a cobertura das ações da Brisanet ( BRST3 ) com recomendação equivalente a neutra e preço-alvo de R$ 3,20 para o fim de 2027.

A projeção representa potencial de valorização de 13% em relação à cotação utilizada no relatório.

Embora reconheça o histórico de crescimento da companhia e o valor da infraestrutura construída no Nordeste, o banco avalia que a relação entre risco e retorno está mais equilibrada nos níveis atuais.

“Poucas histórias no setor brasileiro de telecomunicações são tão particulares quanto a da Brisanet”, afirmam os analistas.

Eles lembram que a companhia nasceu no interior do Nordeste, construiu organicamente uma operação de fibra óptica de grande escala e agora utiliza essa estrutura para avançar na telefonia móvel.

Ainda assim, as condições mais desafiadoras do mercado nordestino, a necessidade de investimentos elevados na expansão do 5G e a falta de catalisadores de curto prazo justificam uma postura mais cautelosa.

O BBA também destaca o dividend yield relativamente baixo, estimado em cerca de 2% para 2026 e 2,8% para 2027.

Na avaliação dos analistas, esses níveis oferecem “proteção limitada contra quedas” em meio às incertezas macroeconômicas, especialmente por se tratar de uma empresa de menor capitalização e liquidez restrita.

Apesar das ressalvas, a ação negocia a um múltiplo considerado atrativo, de 3,3 vezes o EV/Ebitda projetado para 2027.

O banco, contudo, prefere aguardar maior visibilidade sobre a execução da estratégia nos próximos anos.

Do interior do Nordeste à telefonia móvel Fundada há mais de 30 anos, a Brisanet cresceu de maneira inteiramente orgânica até se tornar o maior provedor regional de internet do Nordeste.

A companhia conta com mais de 7,2 milhões de domicílios cobertos pela rede, aproximadamente 1,6 milhão de residências conectadas e participação próxima de 18% no mercado regional.

A empresa lidera o segmento de fibra óptica em sete dos nove estados nordestinos.

Para o Itaú BBA, a trajetória representa “um histórico raro de execução puramente orgânica”.