Até IPCA+11%: os papéis de inflação mais recomendados para investir agora

Depois de abrirem com força entre março e abril, os prêmios pagos pelos títulos de empresas sobre os papéis do Tesouro começaram a se estabilizar em maio e recuaram ao longo de junho e julho.

Agora, com a relação entre risco e retorno mais equilibrada, os especialistas voltaram a enxergar oportunidades no crédito privado indexado à inflação, ainda que com seletividade.

Na avaliação do BB Investimentos, a correção observada no primeiro semestre esteve mais relacionada a fatores técnicos e de fluxo, como resgates em fundos e maior sensibilidade dos investidores à marcação a mercado, do que, necessariamente, a uma deterioração generalizada dos fundamentos corporativos.

Ainda assim, os analistas Viviane Silva, Melina Constantino e Fernando Cunha Filho afirmam, em relatório, que “seguimos adotando postura cautelosa”, com preferência por emissores de maior qualidade e estruturas robustas.

Felipe Passero, CEO da Jaguaretê Investimentos, lembra que o prêmio pago hoje pelo crédito privado de melhor qualidade está “bem apertado” e abaixo da média histórica, o que exige diversificação e nenhuma posição concentrada.

Veja os papéis atrelados ao IPCA mais recomendados: Código Emissor Setor Vencimento Taxa Recomendado por CEPEB7 Celpe (Neoenergia) Energia elétrica 15/08/2040 Não divulgada BB Investimentos CGOSB0 Equatorial Goiás Energia elétrica 15/08/2037 Não divulgada BB Investimentos EGIEA6 Engie Energia elétrica 15/02/2038 Não divulgada BB Investimentos MRSAC2 MRS Logística Transporte e logística 15/09/2039 Não divulgada BB Investimentos VBBRA0 Vibra Distribuição de combustíveis 15/03/2036 Não divulgada BB Investimentos ENGIB9 Energisa Energia elétrica 15/09/2033 IPCA + 7,87%* XP PALFB6 CPFL Energia elétrica 15/02/2035 IPCA + 7,60%* XP CERT11 Ecovias Raposo Castelo Concessão rodoviária 15/03/2029 IPCA + 8,07%* XP RIS414 Águas do Rio 4 (Aegea) Saneamento 15/09/2034 IPCA + 11,24%* XP 26D00013405 Suzano Papel e celulose 17/03/2036 IPCA + 7,51%* XP NTN-B Tesouro IPCA+ 2032 Título público 15/08/2032 IPCA + 7,65%* XP NTN-B Principal Tesouro IPCA+ 2035 Título público 15/05/2035 IPCA + 7,45%* XP CGOSA2 Equatorial Goiás Energia elétrica 15/01/2038 Não divulgada BTG Pactual RALM11 Rialma Energia elétrica 15/12/2048 Não divulgada BTG Pactual PLSB1A Autopista Litoral Sul Concessão rodoviária 15/10/2031 Não divulgada BTG Pactual MGPRA0 MetrôRio Concessão metroviária 15/03/2042 Não divulgada BTG Pactual CRA0250080X Eldorado Papel e celulose 17/09/2035 Não divulgada BTG Pactual CRA0250080Y Eldorado Papel e celulose 17/09/2040 Não divulgada BTG Pactual 23L1737622 Rede D’Or Saúde 15/12/2033 Não divulgada Itaú BBA 24J2539865 JHSF Imobiliário 16/10/2034 Não divulgada Itaú BBA *Taxas indicativas da XP referentes a 3 de agosto de 2026, sujeitas a variação ao longo do mês.