Hapvida: Goldman Sachs atualiza modelo e reduz estimativas para 2027

O Goldman Sachs atualizou o modelo para Hapvida ( HAPV3 ) após os resultados do segundo trimestre de 2026 da companhia.

Incorporando novas tendências operacionais e projeções macroeconômicas, o banco reduziu o lucro líquido ajustado para 2027 em 55%.

Agora, a expectativa é de R$ 287 milhões para o ano.

Por volta das 14h20, a ação recuava próximo da mínima com -3,05%, sendo negociada a R$ 6,35.

Na mínima do dia, a HAPV3 chegou a ser negociada por R$ 6,30.

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O Goldman está assumindo, em sua previsão, que a companhia irá perder praticamente metade dos 947 mil beneficiários mencionados no 2º tri, o que poderá levar a uma queda de 3,8% na receita.

Essa saída se deve à rentabilidade negativa desses contratos.

As despesas com contingências também deve crescer, conforme a pressão de judicialização aumenta.

A projeção do banco assume uma margem de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) ajustada de 8,3% em 2027.

Esse resultado está 0,6 ponto percentual abaixo do modelo anterior.

Para o banco, a Hapvida encerrou o 2º tri com um nível de alavancagem que ainda parece sob controle do ponto de vista dos covenants.

Ao mesmo tempo, a companhia se mostra mais restritiva quando calculada segundo metodologias alternativas.

De acordo com seus próprios critérios de divulgação, a Hapvida encerrou o 2º tri com um índice de alavancagem de 1,6x dívida líquida/Ebitda ajustado, materialmente abaixo do limite de covenant de 3,0x.