Corte da Selic afeta dividendos dos fundos de papel? Entenda

Corte da Selic afeta dividendos dos fundos de papel? Entenda O corte de 0,25 ponto percentual da taxa Selic , para 13,75% ao ano, reacendeu dúvidas entre investidores de fundos de papel .

Com o início de um ciclo de queda de juros, o que tende a mudar para essa classe de FIIs e faz sentido manter esses ativos no radar? A resposta passa, sobretudo, pela composição de cada carteira.

Os fundos de papel aplicam majoritariamente em títulos do mercado imobiliário, com destaque para Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), que costumam pagar remuneração atrelada a indexadores como CDI e IPCA, em geral com um spread adicional.

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Em live especial da Suno sobre a decisão do Copom, Guilherme Almeida, Head de Renda Fixa da Suno Research, observou que o corte já era esperado e, isoladamente, tem impacto limitado para ativos pós-fixados.

“Para o mercado de renda fixa, pouca coisa muda, pouca coisa muda com 0,25% de corte”, afirmou Almeida.

Como a queda da Selic impacta os fundos de papel Nos FIIs com maior exposição a CRIs indexados ao CDI, uma sequência de cortes da Selic tende a reduzir gradualmente a remuneração vinda do indexador, já que o CDI acompanha de perto a taxa básica.

Esse ajuste, segundo Almeida, diminui o “carrego” dos pós-fixados, embora os juros sigam em patamar elevado.

“Se a gente olha para pós-fixado, o carrego vai ser menor.

Mas, ainda assim, a gente está falando de um carrego interessante”, disse.

O quadro é diferente nos fundos com maior peso em IPCA.

Neles, a inflação afeta diretamente a remuneração dos CRIs.

Na transmissão, Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research, avaliou que ainda há riscos inflacionários capazes de limitar o ritmo de flexibilização.

“Tem tanto risco no radar e tantas possíveis pressões para a inflação em que eu vejo que não há muita flexibilidade para o Banco Central cortar juros”, afirmou Sung.