Eleições 2026: Resultado não deixa margem para contestação, diz BTG Pactual

A reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) à Presidência contrariou as pesquisas de intenção de votos das últimas semanas e o resultado do primeiro turno das eleições, que apontavam uma vitória de Flávio Bolsonaro (PL).

O petista venceu a disputa com 51,78% dos votos válidos, contra 48,22% de Flávio Bolsonaro (PL), uma diferença de aproximadamente 4,4 milhões de votos .

Mesmo com a prorrogação da votação em duas horas, decidida em liminar pelo ministro do Supremo Tribunal Federal ( STF ) Cristiano Zanin, das 17h para 19h (horário de Brasília), o resultado não deixa margem para contestações, na avaliação do BTG Pactual.

A margem da vitória também reduz o espaço para questionamentos sobre o resultado eleitoral, em um cenário no qual a expectativa agora se volta à transição de governo e às primeiras sinalizações do presidente reeleito sobre suas prioridades para o próximo mandato.

“A visão de integrantes do Tribunal Superior Eleitoral (TSE) e do Supremo é de que o sólido resultado não dá espaço para questionamentos”, afirma a equipe do banco em análise divulgada a clientes após o resultado das urnas.

Para os analistas, os principais pontos de atenção agora são a capacidade de articulação do presidente reeleito com o Congresso, a composição da equipe econômica e a disposição do governo para avançar com medidas de ajuste fiscal.

Apesar da vitória nas urnas, Lula terá pela frente um Congresso Nacional com forte presença da direita a partir de 2027.

Segundo a análise do BTG Pactual, a reconstrução da base de apoio será um dos principais desafios políticos do novo mandato, especialmente porque partidos do Centrão se aproximaram da candidatura de Flávio Bolsonaro após o primeiro turno.

O PL, partido de Flávio Bolsonaro, terá 28 cadeiras no Senado e 121 na Câmara dos Deputados, reforçando a capacidade de articulação da oposição e dificultando a aprovação de propostas de interesse do governo.

Nesse contexto, o presidente precisará buscar uma composição com partidos que não estiveram integralmente alinhados ao PT durante a campanha. A capacidade de negociação será determinante para viabilizar tanto a agenda econômica quanto as demais propostas do Executivo.

As disputas pelo comando das duas Casas Legislativas também devem refletir o resultado eleitoral. Davi Alcolumbre (União Brasil), presidente do Senado, e Hugo Motta (Republicanos), presidente da Câmara dos Deputados, que atuaram como importantes articuladores políticos em favor de Lula, saem fortalecidos na avaliação apresentada pelo banco.

A perspectiva de permanência de Motta no cargo, porém, é considerada mais favorável do que a de Alcolumbre.

No campo econômico, o BTG Pactual destaca que ainda não há clareza sobre a agenda econômica do quatro mandato de Lula, uma vez que os esforços do governo nos últimos meses estiveram concentrados na reeleição, sem um planejamento efetivo para o próximo ciclo de governo.

“A agenda econômica de Lula ainda será definida, assim como os nomes de sua futura equipe econômica.