Oferta mais segura e cheque “mais chorudo” dá vitória à Lufthansa no controlo da TAP

A Lufthansa foi escolhida para comprar 44,9% da TAP, numa privatização que abrange até 49,9% do capital, incluindo uma parcela de até 5% reservada aos trabalhadores, e o Estado vai receber 1.201 milhões de euros.

São mais 163 milhões do que a Air France-KLM ofereceu pela mesma participação.

Segundo a apresentação feita em conferência de imprensa após o Conselho de Ministros que confirmou o negócio, as duas candidatas apresentaram planos parecidos para a companhia aérea, mas a decisão foi determinada pelo valor proposto e pela garantia de que esse dinheiro é pago.

“Em síntese, propostas técnica e contratual semelhantes, mas Lufthansa com oferta financeira superior e fixa”, lê-se na apresentação.

A palavra “fixa” é a que mais pesa, porque uma parte do valor proposto pela Air France-KLM dependia de resultados que a TAP ainda teria de alcançar.

Lufthansa com oferta sempre superior à AF-KLM, sendo 16% superior (163 milhões de euros), podendo ser 6% (63 milhões de euros) em caso de earn-out.

Governo Apresentação feita pelo Primeiro-ministro em conferência de imprensa Nas exigências que o Executivo considerava obrigatórias, as propostas não se distinguem.

“Ambos os candidatos comprometeram-se a assegurar as condições estratégicas críticas para o Governo”, refere o Governo na apresentação.

Isso significa manter as ligações às ilhas, preservar a marca TAP e a sede, reforçar o hub de Lisboa e garantir a estabilidade laboral.

As contas partem de um fecho do negócio em julho de 2028 , com a Lufthansa a propor um preço de referência de 1.025 milhões de euros por 44,9% da TAP, enquanto a Air France-KLM ofereceu 850 milhões, menos 175 milhões de euros.

A este preço somam-se duas parcelas: A primeira são os ajustes temporais , que juntam uma compensação pelo tempo que falta até ao fecho da operação (a chamada ticking fee ) com os efeitos da venda da SPdH e da Cateringpor, imposta por Bruxelas no plano de reestruturação.

Nesta parcela, a Air France-KLM oferece mais: 86 milhões, contra 58 milhões da Lufthansa.

A segunda parcela são os 5% reservados aos trabalhadores , em “condições semelhantes” nas duas propostas.

A Lufthansa avalia-os em 118 milhões e a Air France-KLM em 102 milhões.