CSN Mineração (CMIN3) cai 3% após balanço; EBITDA supera estimativas, mas mercado vê riscos à frente

As ações da CSN Mineração (CMIN3) chegam a cair cerca de 3% nesta quarta-feira (13), mesmo após a companhia reportar um EBITDA acima das estimativas do mercado no segundo trimestre de 2026 (2T26). new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "CMIN3", "CMIN3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "dbeef50" } ); A leitura dos analistas é que a surpresa positiva não foi suficiente para dissipar preocupações com a queda dos preços realizados do minério de ferro, a valorização do real e a pressão dos custos e fretes.

A companhia registrou EBITDA ajustado de R$ 1,018 bilhão no 2T26 , uma queda de 28,3% em relação ao trimestre anterior e de 19,7% na comparação anual.

Apesar do recuo, o número superou as projeções das principais instituições financeiras.

O resultado ficou 5,4% acima da estimativa do Bank of America , enquanto o Itaú BBA projetava R$ 900 milhões e a XP, R$ 941 milhões .

Segundo os analistas, a surpresa veio principalmente do desempenho dos custos.

Os volumes de vendas também chamaram atenção positivamente.

Na avaliação da XP, a produção de minério de ferro ficou acima das expectativas mesmo com uma parada de manutenção de 15 dias na mina e no porto, reforçando a resiliência operacional da companhia no período.

Resultado positivo não convence analistas Apesar dos números acima do consenso, as casas de análise seguem cautelosas com o papel.

A XP manteve recomendação neutra para CMIN3.

Os analistas destacam que os volumes foram sólidos, mas avaliam que o cenário para o minério de ferro continua desafiador, enquanto os custos de frete permanecem elevados.

Para a corretora, esses fatores devem continuar pressionando os resultados no terceiro trimestre.

O preço-alvo da XP é de R$ 6,00 , o que representa um potencial de valorização de cerca de 7% em relação às cotações atuais.

O Itaú BBA também reiterou recomendação neutra .

Segundo o banco, o balanço foi ligeiramente positivo graças ao melhor desempenho de custos, mas a combinação entre preços realizados mais baixos, valorização do real e maiores despesas com frete limitou a melhora operacional.