Juros altos levaram Casas Bahia à recuperação judicial, diz economista

Ouvir 1× 0.5× 0.75× 1× 1.25× 1.5× 1.75× 2× Juros altos e um modelo de varejo muito ligado ao crediário empurraram as Casas Bahia para o pedido de recuperação judicial , avaliou o economista Pedro Menezes no UOL News , do Canal UOL.

Na avaliação dele, a empresa tem uma operação exposta ao custo do dinheiro e à restrição de crédito, o que aperta o caixa na hora de rolar dívidas e manter o abastecimento das lojas.

As Casas Bahia talvez sejam das instituições do varejo brasileiro a mais associada a financiamento. O varejo é um setor muito difícil, tanto pelas mudanças quanto por exposição a juros. Nesse cenário de alta de juros, as Casas Bahia não sobreviveram -- pelo menos sobreviveram com a recuperação judicial. A alta de juros prejudica o consumidor. A alta de juros dificulta a rolagem das dívidas. E as Casas Bahia têm que se virar para a Justiça e falar: 'Se você não me ajudar a controlar os pedidos dos credores e renegociar com os credores, dá um tempo para eu poder reorganizar a minha empresa'. Pedro Menezes

Menezes disse que o resultado mais recente — R$ 10 bilhões de déficit no segundo trimestre de 2026 — piorou a fotografia da companhia, mas não se explica só pela operação do dia a dia. Ele citou que a maior parte do prejuízo veio de ajustes contábeis ligados a ativos e dívidas.

A gente viu agora no segundo trimestre um prejuízo de 10 bi, sendo que 1 bi foi do prejuízo operacional. Esses 9 bi são muito ligados a remanejamento de ativos, reprecificação de dívidas. Pedro Menezes

O economista afirmou que, com a pressão de caixa, a empresa passou a enfrentar atrito na cadeia de fornecimento. Segundo ele, transportadores chegaram a interromper entregas, o que aumentou o risco de desabastecimento em lojas.

A empresa estava tendo dificuldade, porque muitos transportadores estavam parando de mandar os produtos. Isso podia desabastecer as lojas em algumas coisas, porque as Casas Bahia não tinham pago os fornecedores antes, em contratações anteriores. Pedro Menezes

O economista acrescentou que o cenário mais provável é que Casas Bahia diminuam de tamanho diante da recuperação judicial, mas não descartou até mesmo o fim da operação.

Não será surpreendente se a gente começar a viver num mundo onde as casas Bahia talvez tenham um tamanho muito menor ou nem existam. É uma possibilidade real. A Oi acabou de passar por um processo parecido. Enfim, é um clássico. Pedro Menezes

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