‘Compre bitcoin e ouro’: Ray Dalio aponta o que fazer em meio à crise da dívida americana

“Como orientação geral, sugiro uma boa diversificação entre classes de ativos e países que tenham demonstrações de resultados e balanços sólidos e que não estejam enfrentando grandes conflitos políticos internos ou tensões geopolíticas externas.

Também recomendo reduzir a exposição a ativos de dívida, como títulos, e aumentar a alocação em ouro e, em menor medida, Bitcoin “.

A frase foi dita pelo bilionário, megainvestidor e gestor de hedge fund Ray Dalio , fundador da Bridgewater Associates .

Em um texto publicado no X, antigo Twitter, Dalio comentou o recente movimento do Tesouro norte-americano de recompra dos títulos de longo prazo para elevar a liquidez dos mercados, algo que foi lido pelo mercado de maneira mista. https://t.co/VXVQj5NGAc — Ray Dalio (@RayDalio) August 21, 2026 Se, por um lado, a liquidez elevada tende a valorizar ativos de maior risco — como bolsas e criptomoedas —, por outro, também é um forte sinal de que o governo dos EUA pode começar a ter dificuldades de pagar a sua dívida.

Assim, Dalio aponta a convergência de três fatores que fizeram o mercado se questionar sobre a sustentabilidade de manter uma dívida superior aos US$ 40 trilhões.

Em primeiro lugar, o governo japonês passou a vender parte de suas posições em títulos do Tesouro dos EUA para repatriar recursos, apoiar o iene e os mercados financeiros domésticos e, ao mesmo tempo, reduzir sua exposição à dívida americana sem precisar elevar os juros além do desejado para sustentar a moeda.

O segundo fator são os rendimentos dos Treasuries, que atingiram novas máximas, especialmente nos vencimentos mais longos, em um movimento acompanhado pela fraqueza do dólar.

Por fim, a recompra dos títulos e o anúncio de novas aquisições no futuro formam a tríade dos problemas norte-americanos.

“[Isso] levou muitas pessoas a me perguntarem se esses eventos são consistentes com o modelo clássico apresentado em meu livro.

A resposta é sim”, comenta ele, em referência ao livro How Countries Go Broke: The Big Cycle (Como países quebram: O Grande ciclo, em tradução livre), escrito em por ele em junho de 2025.

O ciclo da dívida dos Estados Unidos, segundo Ray Dalio Dalio entende que os EUA caminham para uma situação insustentável dos passivos e serviço da dívida, que superam os US$ 40 trilhões.

“Depois de considerar a recém-aprovada lei de reconciliação orçamentária, a maioria dos analistas independentes projeta que, em 10 anos, a dívida chegará a US$ 55 trilhões a US$ 60 trilhões — cerca de sete vezes a receita — porque haverá US$ 25 trilhões a US$ 30 trilhões em novos empréstimos.