A venda de fatia da Rumo (RAIL3) resolve os problemas da Cosan (CSAN3)? Veja o que diz o Citi

A possível venda de uma fatia da Rumo (RAIL3) pela Cosan (CSAN3) parece ter avançado nos últimos dias, com propostas do Grupo México e da Cofco.

Para os analistas do Citi, os termos da operação são positivos e devem ajudar a holding de Rubens Ometto a resolver seu principal desafio atual: o endividamento.

A Cosan tem promovido uma série de iniciativas para reduzir sua dívida, que se tornou mais pesada em um cenário de juros elevados.

A empresa já recebeu um aporte bilionário de investidores e realizou a abertura de capital (IPO) da Compass neste ano.

No final do ano passado, a holding vendeu uma primeira parcela (5%) da Rumo, iniciando esse processo para diminuição da alavancagem.

Nesta nova oferta por uma fatia da divisão ferroviária, a expectativa é que a holding negocie cerca de 15% da Rumo em uma operação avaliada em aproximadamente R$ 5 bilhõe s, conforme informações do Broadcast .

Assim, a participação da Cosan na companhia cairia para cerca de 5%, dos atuais 20,33%.

Os analistas Gabriel Barra e Pedro Gama afirmam que uma transação nesses termos seria positiva tanto para a Cosan quanto para a tese de investimento em Rumo.

Menos dívida para a Cosan A venda de mais uma participação na operadora ferroviária deve ser um reforço de caixa importante para a holding , segundo o Citi.

Atualmente, o custo da dívida está pesado por causa dos juros altos no Brasil.

Ao mesmo tempo, a Rumo atravessa um ciclo intenso de investimentos, o que limita a distribuição de dividendos da companhia no curto prazo.

Para os analistas, a venda resolve os dois problemas.

Passar para a frente esses 15% da Rumo representa um alívio financeiro imediato para a Cosan.

Um negócio melhor do que manter um ativo que não está gerando retorno, visto que os dividendos estão escassos.